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轉自Smart智富月刊電子報
三方加持 和大未來3年產能滿載
5年前，和大（1536）還是個不太起眼的汽車零組件廠，許多投資人連名稱都喊不出來；如今，拿下國際一線大廠通用（GE）的訂單後，爆發力十足，讓外資分析師們不遠千里迢迢，來到位於台中縣大里市的總部進行拜訪。
像是美林證券分析師徐志偉，前後造訪和大已超過10次，他一針見血地指出：「通用在全球的供應廠商多達1萬家，會找像和大這麼名不見經傳的公司配合，且是第一筆釋放到亞洲的零組件訂單，必定有其意義。」
和大董事長沈國榮不諱言：「能夠成功打入通用，除了品質好、交期快，最重要的是，我們的價格合理，能讓通用省下15%的採購成本，所以，才會在熬了5年之後，終於嚐到甜美的果實。」
熬了5年，終於打進通用
所謂「熬了5年」是指，2001年，客戶Arvin Meritor介紹沈國榮去拜會通用採購副總裁，無奈，講不到幾句話，頻頻被對方打斷，他只好摸摸鼻子敗興而歸。回台後，他愈想愈不甘心，決定加強品管、進行員工教育訓練，並請教金屬中心等研究單位，精進技術。
到了2004年底特律車展，沈國榮再次登門拜訪通用，這一回，採購副總裁換了人，對沈國榮提出的條件很有興趣，雙方談了一整天。之後，通用開始要求一連串的嚴格認證。
就在和大與通用密切往來後，通用原來的變速箱供應商品質不穩，去年3月，通用下最後通牒，希望盡速改善，否則將終止合作關係。結果，品質依然不理想，通用火速決定轉單給和大，讓這家遠在台灣的小公司試試看。
和大沒讓通用失望，4月送樣、7月量產，所有產品中沒任何不良品。今年1月，通用選出16家優良供應商，全亞洲區只有3家入選，其中一家便是和大。當沈國榮上台領獎時，通用全球採購副總裁安德森（Bo Andersson）笑著說：「你們拿到這個獎，就是品質的保證，就算日後報價漲5%，我們還是願意下單。」
大單挹注，營收穩步上揚
由於近幾年北美汽車廠陸續關廠，在成本壓力下，包括通用和福特（Ford）都已宣布在2010年之前，亞洲採購金額將從目前的12億美元，提高到100億美元，對亞洲零組件廠來說，自是一項利多。
以通用來說，就有27款零組件訂單準備委外代工，和大正積極送樣，對搶下第2款訂單的掌握度極高，和大總經理陳俊智證實：「有2家競爭者，分別是美商和印度廠商，我們的價格比美商便宜3成、比印度商貴15%，但品質和美商並駕齊驅，又比印度商好許多。」
沈國榮期許：「連同這款訂單，和大的目標是至少獲得通用8款訂單！」換言之，光是來自通用的下單，就讓和大的獲利吃下一顆大補丸。
除了通用之外，和大最大客戶Borg Warner營收連續6年成長，也將帶動和大營運穩步上揚。在新接訂單部分，和大接到Borg Warner自排變速箱輸出軸單子，金額高達7700萬美元，折合台幣約25億元，將從今年第3季到2012年第4季分批出貨。
再加上Tractech、Concentric Pumps、ZF和Arvin Meritor等幾大客戶的訂單挹注，讓沈國榮很有信心：「預計到了2010年，和大營收將飛躍50億元大關，比2006年成長1.5倍。」
前進中國，提高業外收益
對毛利率的提升，他也有一套戰略，「過去5年來，鋼材價格平均上漲6成多，但和大透過管理，始終將毛利率維持在30～34%之間，比同業優異，未來將持續降低成本，並改善產品組合，設法提振利潤。」
為了處理應接不暇的訂單，和大不僅在中科設立新廠房和生產線，也和華新麗華（1605）轉投資的漢華公司，共同在中國大陸常熟，設立變速箱組裝和零組件加工廠，預計明年9月量產。
其實，早在1996年，和大就已前進中國考察，隨後並設置了無錫廠，只是沒想到，幾年下來，發現當地同業不是習慣拖欠款項，就是動輒耍賴、不履行合約內容，讓和大備感困擾，只好放慢腳步，至今無錫廠因折舊攤提，每年呈現小虧局面。
這一次，在幾位大客戶的強烈要求下，和大不得不重新審視在中國的布局。「中國已成世界工廠，全球汽車大廠都相繼展開卡位行動，所需的零組件數量相當可觀，和大不去，只會錯失商機！」沈國榮語氣堅定的說。
研發中心仍留在台灣，部分高階產品也只在台灣生產，而漢華量產之後，可直接就近供應客戶所需，不必再由和大台灣母廠出貨到北美，再轉運至大陸裝配，可因此節省龐大的運費，有助於提高台灣母公司的業外收益。
三方加持，頻獲外資青睞
有了新訂單、新客戶、新產能的三方加持，和大的訂單能見度已滿載至2009年，其中，ZF的單子更延長到2018年，獲利成長動能也有如加裝渦輪噴射引擎，直線加速前進。
外資最愛這種長線穩定、但後勁強悍的個股，今年5月，和大發行13.8億元的可轉換公司債，有一半籌碼被外資券商高盛和瑞士信貸接走，其他法人股東還包括中鋼（2002）、聯電（2303）、裕隆汽車（2201）等。在法人股東保證鎖定籌碼3～5年的情況下，一般認為，和大未來的股價走勢不會太寂寞。
談到這幾年的營運三級跳，沈國榮感慨地說：「要打入國際供應鏈體系真的很難，也要花很多時間；但這個產業的好處是，安全性擺第一，只要通過繁瑣的認證，贏得客戶信任，保有一定的品質，就不會隨便被客戶拋棄。」
台灣區車輛公會業務組長黃文芳觀察到，和大加強設計和技術能力後，勇於出擊，近幾年在底特律車展展現堅強的研發實力，就算國內業者不組團，也會自行參展，並與國際大廠採購人員維持良好的關係，搶先一步獲得認證和試單的良機。
同為汽車零組件廠的東陽（1319）發言人許芳華則讚譽：「台灣的OEM（委託代工）市場很小，和大願意花上幾年時間，苦蹲馬步做認證，進軍國際市場，證實沈董的確有過人的眼光和魄力。」
才剛帶領和大邁向成長的軌道，沈國榮去年又入主工具機廠高鋒（4510），擔任董事長。高鋒能否擺脫近幾年EPS僅在1元附近徘徊的窘境？外界都在看，接下來，沈國榮將祭出什麼樣的法寶，才能再次成功演出「逆轉秀」？
5年前，和大（1536）還是個不太起眼的汽車零組件廠，許多投資人連名稱都喊不出來；如今，拿下國際一線大廠通用（GE）的訂單後，爆發力十足，讓外資分析師們不遠千里迢迢，來到位於台中縣大里市的總部進行拜訪。
像是美林證券分析師徐志偉，前後造訪和大已超過10次，他一針見血地指出：「通用在全球的供應廠商多達1萬家，會找像和大這麼名不見經傳的公司配合，且是第一筆釋放到亞洲的零組件訂單，必定有其意義。」
和大董事長沈國榮不諱言：「能夠成功打入通用，除了品質好、交期快，最重要的是，我們的價格合理，能讓通用省下15%的採購成本，所以，才會在熬了5年之後，終於嚐到甜美的果實。」
熬了5年，終於打進通用
所謂「熬了5年」是指，2001年，客戶Arvin Meritor介紹沈國榮去拜會通用採購副總裁，無奈，講不到幾句話，頻頻被對方打斷，他只好摸摸鼻子敗興而歸。回台後，他愈想愈不甘心，決定加強品管、進行員工教育訓練，並請教金屬中心等研究單位，精進技術。
到了2004年底特律車展，沈國榮再次登門拜訪通用，這一回，採購副總裁換了人，對沈國榮提出的條件很有興趣，雙方談了一整天。之後，通用開始要求一連串的嚴格認證。
就在和大與通用密切往來後，通用原來的變速箱供應商品質不穩，去年3月，通用下最後通牒，希望盡速改善，否則將終止合作關係。結果，品質依然不理想，通用火速決定轉單給和大，讓這家遠在台灣的小公司試試看。
和大沒讓通用失望，4月送樣、7月量產，所有產品中沒任何不良品。今年1月，通用選出16家優良供應商，全亞洲區只有3家入選，其中一家便是和大。當沈國榮上台領獎時，通用全球採購副總裁安德森（Bo Andersson）笑著說：「你們拿到這個獎，就是品質的保證，就算日後報價漲5%，我們還是願意下單。」
大單挹注，營收穩步上揚
由於近幾年北美汽車廠陸續關廠，在成本壓力下，包括通用和福特（Ford）都已宣布在2010年之前，亞洲採購金額將從目前的12億美元，提高到100億美元，對亞洲零組件廠來說，自是一項利多。
以通用來說，就有27款零組件訂單準備委外代工，和大正積極送樣，對搶下第2款訂單的掌握度極高，和大總經理陳俊智證實：「有2家競爭者，分別是美商和印度廠商，我們的價格比美商便宜3成、比印度商貴15%，但品質和美商並駕齊驅，又比印度商好許多。」
沈國榮期許：「連同這款訂單，和大的目標是至少獲得通用8款訂單！」換言之，光是來自通用的下單，就讓和大的獲利吃下一顆大補丸。
除了通用之外，和大最大客戶Borg Warner營收連續6年成長，也將帶動和大營運穩步上揚。在新接訂單部分，和大接到Borg Warner自排變速箱輸出軸單子，金額高達7700萬美元，折合台幣約25億元，將從今年第3季到2012年第4季分批出貨。
再加上Tractech、Concentric Pumps、ZF和Arvin Meritor等幾大客戶的訂單挹注，讓沈國榮很有信心：「預計到了2010年，和大營收將飛躍50億元大關，比2006年成長1.5倍。」
前進中國，提高業外收益
對毛利率的提升，他也有一套戰略，「過去5年來，鋼材價格平均上漲6成多，但和大透過管理，始終將毛利率維持在30～34%之間，比同業優異，未來將持續降低成本，並改善產品組合，設法提振利潤。」
為了處理應接不暇的訂單，和大不僅在中科設立新廠房和生產線，也和華新麗華（1605）轉投資的漢華公司，共同在中國大陸常熟，設立變速箱組裝和零組件加工廠，預計明年9月量產。
其實，早在1996年，和大就已前進中國考察，隨後並設置了無錫廠，只是沒想到，幾年下來，發現當地同業不是習慣拖欠款項，就是動輒耍賴、不履行合約內容，讓和大備感困擾，只好放慢腳步，至今無錫廠因折舊攤提，每年呈現小虧局面。
這一次，在幾位大客戶的強烈要求下，和大不得不重新審視在中國的布局。「中國已成世界工廠，全球汽車大廠都相繼展開卡位行動，所需的零組件數量相當可觀，和大不去，只會錯失商機！」沈國榮語氣堅定的說。
研發中心仍留在台灣，部分高階產品也只在台灣生產，而漢華量產之後，可直接就近供應客戶所需，不必再由和大台灣母廠出貨到北美，再轉運至大陸裝配，可因此節省龐大的運費，有助於提高台灣母公司的業外收益。
三方加持，頻獲外資青睞
有了新訂單、新客戶、新產能的三方加持，和大的訂單能見度已滿載至2009年，其中，ZF的單子更延長到2018年，獲利成長動能也有如加裝渦輪噴射引擎，直線加速前進。
外資最愛這種長線穩定、但後勁強悍的個股，今年5月，和大發行13.8億元的可轉換公司債，有一半籌碼被外資券商高盛和瑞士信貸接走，其他法人股東還包括中鋼（2002）、聯電（2303）、裕隆汽車（2201）等。在法人股東保證鎖定籌碼3～5年的情況下，一般認為，和大未來的股價走勢不會太寂寞。
談到這幾年的營運三級跳，沈國榮感慨地說：「要打入國際供應鏈體系真的很難，也要花很多時間；但這個產業的好處是，安全性擺第一，只要通過繁瑣的認證，贏得客戶信任，保有一定的品質，就不會隨便被客戶拋棄。」
台灣區車輛公會業務組長黃文芳觀察到，和大加強設計和技術能力後，勇於出擊，近幾年在底特律車展展現堅強的研發實力，就算國內業者不組團，也會自行參展，並與國際大廠採購人員維持良好的關係，搶先一步獲得認證和試單的良機。
同為汽車零組件廠的東陽（1319）發言人許芳華則讚譽：「台灣的OEM（委託代工）市場很小，和大願意花上幾年時間，苦蹲馬步做認證，進軍國際市場，證實沈董的確有過人的眼光和魄力。」
才剛帶領和大邁向成長的軌道，沈國榮去年又入主工具機廠高鋒（4510），擔任董事長。高鋒能否擺脫近幾年EPS僅在1元附近徘徊的窘境？外界都在看，接下來，沈國榮將祭出什麼樣的法寶，才能再次成功演出「逆轉秀」？
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